围绕正在关注的上市公司整理财报要点、业务拆解、资产负债、以及高管与治理变化。所有数字直接来自 SEC / 年报披露。研究不构成买卖建议。https://alphasense.cc/zh-cn© 2026 Frank · Private researchhttps://alphasense.cc/quant-schools/https://alphasense.cc/quant-schools/一篇读完 8 大量化流派:HFT 做市(Citadel Securities · Virtu · Jane Street)、StatArb(Renaissance · DE Shaw · Two Sigma)、CTA 趋势(Man AHL · Winton · DUNN)、系统化宏观(Bridgewater · AQR)、因子投资(AQR · DFA)、机器学习、事件驱动、加密量化。含市场占比、持仓周期、硬件 / 数据 / 人才投入对照表,以及"两人团队 $100K 起步应该做什么"的流派匹配建议。11 章 · 40+ 头部机构。Wed, 22 Apr 2026 00:00:00 GMT阅读指南https://alphasense.cc/valuation/https://alphasense.cc/valuation/从 Damodaran "every valuation is wrong" 的核心认知出发,把估值五大类方法(DCF · 相对估值 · 股息贴现 · 资产估值 · 分部估值)+ WACC 折现率 + 终值 + 初创估值 + 实战 4-8 小时流程 + 15 个经典陷阱整理成可操作的 primer。包含主流行业 WACC 参考表和敏感性矩阵示例。11 章 · 50+ 术语。Wed, 22 Apr 2026 00:00:00 GMT阅读指南https://alphasense.cc/kelly/https://alphasense.cc/kelly/选对方向只给你期望值,选对仓位才给你复利。这份指南把凯利公式(Kelly / Half Kelly / Quarter Kelly)+ 期望值 + 破产风险 + Sharpe/Sortino/Calmar + 波动率目标 + Markowitz 均值方差 + Bridgewater All Weather 风险平价 + CPPI/Optimal F 等 12 个仓位管理公式一次性整理成 primer。含"$100K + Sharpe 1.0 策略如何实战下注"的完整示例。11 章 · 12 公式。Wed, 22 Apr 2026 00:00:00 GMT阅读指南https://alphasense.cc/forex/https://alphasense.cc/forex/外汇市场是全球最大、最深、交易时间最长的金融市场——日均 $7.5 万亿。本指南把 FX 的结构、货币对、报价点差、产品类型、定价驱动、主要数据日历、杠杆保证金机制、四大策略(Carry/趋势/均值回归/事件)、八大主流货币以及 10 个经典陷阱整理成可反复翻阅的入门 primer。11 章 · 90+ 术语。Wed, 22 Apr 2026 00:00:00 GMT阅读指南https://alphasense.cc/commodity-primer/https://alphasense.cc/commodity-primer/从一桶油到一手铜,大宗商品的定价、期货机制、Contango/Backwardation 曲线结构、7 大驱动因子、10 个主要品种、6 种投资工具(期货/迷你/ETF/实物/股票/矿业)、金铜比/金银比/金油比信号,以及 USO 展期损耗、杠杆 ETF 衰减等经典陷阱。配合 /commodities 超周期页一起看。11 章 · 70+ 术语。Wed, 22 Apr 2026 00:00:00 GMT阅读指南https://alphasense.cc/nvda/https://alphasense.cc/nvda/FY2026 营收 $215.9B(+65.5%)、净利润 $120.1B(+64.7%);Data Center 独占 89.7%、四家 CSP 合计 61% 季度营收。Q1 对 H20 计提 $4.5B 减值、中国占比回落至 9.1%;存货从 $10B 跳至 $21B 为 Blackwell 备货。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · NVDAhttps://alphasense.cc/googl/https://alphasense.cc/googl/Alphabet FY2025 营收 $402.8B(+15%)、净利 $132.2B(+32%);Google Cloud 营业利润率由 14% 升至 23.7%;资本开支飙至 $91.4B(+74%),FCF 基本走平于 $73.3B。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · GOOGLhttps://alphasense.cc/meta/https://alphasense.cc/meta/营收 $200.97B(+22.2%),经营利润 $83.28B(利润率 41.4%);Capex 年内翻倍至 $69.7B,Reality Labs 亏损扩至 $(19.2B);Q3 受 $15.9B OBBBA 税改拖累致 FY 净利 -3%。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · METAhttps://alphasense.cc/aapl/https://alphasense.cc/aapl/FY2025 营收 $416.2B(+6.4%)、净利润 $112.0B(+19.5%);Services 首次突破 $109B,综合毛利率升至 46.9%。Q1 FY2026 在 Apple Intelligence + iPhone 17 带动下同比 +15.7%,大中华区反弹 +38%。年度股东回报 $106B 创纪录。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · AAPLhttps://alphasense.cc/tsla/https://alphasense.cc/tsla/FY25 营收 $94.83B(-2.9%)、归母净利 $3.79B(-46.5%)。汽车核心毛利率连续两年停在 15.4%,监管积分塌 28%;对冲来自能源储能毛利率飙至 29.8%、部署量翻倍至 46.7 GWh。Musk 新签约 ~424M 股 CEO Performance Award。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · TSLAhttps://alphasense.cc/crcl/https://alphasense.cc/crcl/首年上市即全球稳定币领头羊:USDC 流通 $75.3B(+72%)带动总营收 +63.9% 至 $2.75B,但 96% 靠储备利息、60% 流向 Coinbase 分销,GAAP 亏损 $69.5M 由 IPO 一次性 $424M SBC 造成。利率每降 100bp,Circle 自留净影响 -$387M。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · CRCLhttps://alphasense.cc/pltr/https://alphasense.cc/pltr/全年营收 $4.48B (+56%),美国商业 +109% 成主增长引擎;GAAP 净利润 $1.63B、Adj 营业利润率 50%、Rule of 40 达 106;三级 A/B/F 股本结构中 Class F 锁定创始人 49.999% 投票权。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · PLTRhttps://alphasense.cc/net/https://alphasense.cc/net/FY2025 营收 $2.17B(+30%),大客户数(>$100K ARR)+23% 至 4,298,DBNR 由 111% 抬升至 120%;账上流动性 $41 亿,但背负 $32.9 亿零息可转债,2026-05 面临 $1.29B 再融资。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · NEThttps://alphasense.cc/tcom/https://alphasense.cc/tcom/携程 FY2025 净营收 ¥624 亿(+17%)、调整后 EBITDA ¥189 亿;出境旅游恢复至 2019 年 140%,Trip.com 国际品牌持续高增;Q1/2026 遭遇 SAMR 反垄断调查为最大短期变量。Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · TCOMhttps://alphasense.cc/reddit/https://alphasense.cc/reddit/全年营收 $2.20B (+69.4%),净利润 $529.7M(首次全年 GAAP 盈利),调整后 EBITDA 率由 23% 跃升至 38%;海外 DAU 增速首次显著高于美国。Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 GMT公司研究 · RDDThttps://alphasense.cc/primer/https://alphasense.cc/primer/从四张报表到 DAU / FCF / Rule of 40 —— 把美股财报的结构、术语、应关注的指标以及常见陷阱整理成一份可反复翻阅的 primer。每个关键概念配合 Reddit (RDDT) 的具体数字说明口径。11 章 · 80+ 术语。Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 GMT阅读指南https://alphasense.cc/macro/https://alphasense.cc/macro/把 2025-04 到 2026-04 的 WTI、Brent、黄金、DXY、10Y 放在同一张时间轴上——油价走 V,金价走直线,定价核心从"供需"切到了"实际利率 × 地缘溢价"。含月度数据表、四张价格图、三种未来剧本。Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 GMT行业分析 · Macrohttps://alphasense.cc/commodities/https://alphasense.cc/commodities/过去 110 年经历 5 次超周期(WWI / 战后重建 / 石油冲击 / 中国周期 / 绿色转型),当前处于第 5 次的中段。含 18 种商品快照、金铜比 / 金银比 / 金油比三组周期信号、7 个驱动因子、以及 3 种未来剧本。Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 GMT行业分析 · Commoditieshttps://alphasense.cc/defense/https://alphasense.cc/defense/全球军费 2024 年跳升至 $2.72T(+9.4%,1988 年以来最大),NATO 首次 32 国全员 2%。从 US Big Five primes $850B+ 合并 backlog,到 155mm 炮弹 5 倍产能缺口,再到 Rheinmetall 三年 11 倍的现象级重估——一次十年级的产能再定价。Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 GMT行业分析 · Defensehttps://alphasense.cc/smartphones/https://alphasense.cc/smartphones/2024→2026 两年全球手机"量不动、价抬升":2025 出货 12.5 亿台(+2%)、ASP $370、Q4 首破 $400。Apple 14 年来首夺年度 #1,Huawei 中国 #1 回归,折叠屏 19.83M 等待 Apple 2026 入场。含 IDC/Canalys/Counterpoint 三家数据口径对照。Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 GMT行业分析 · Smartphoneshttps://alphasense.cc/ev/https://alphasense.cc/ev/2025 全球 EV 销量 20.7M(+20%),中国独占 68%,渗透率升至 ~24%。BYD 以 226 万台 BEV 首超 Tesla 164 万台,龙头易主;LFP 全球份额首超 NMC 达 ~52%,电池包均价跌至 $108/kWh;美国 OBBBA 终结 $7,500 税抵后 Q4 渗透率暴跌至 5.8%。Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 GMT行业分析 · EV